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友邦投顧董事長楊智雅

不景氣年代中，如何保全資產、成功投資，友邦投顧董事長楊智雅表示，「加、減、乘、除」是今年四大理財原則。

所謂「加、減、乘、除」就是，增「加」債券型基金部位、「減」去同質性過高基金、「乘」上時間效應、「除」去恐慌心理。楊智雅表示，過去一年投資難做，連定期定額的投資人都出現慘賠狀況。一般來說，基金要長線投資才有效益，但如果投資到前景表現不佳的國家、區域或產品，「即使投資再久也不會有效益」，更遑論要反敗為勝了，因此，投資人應該適時檢視自己手中基金，做出停扣、續扣或轉換的決定。

楊智雅指出，今年市場能見度依然有限，為求波動低，走勢相對股市穩健的債券，成為穩定投資組合資產的重要關鍵，即增「加」債券型基金部位；目前對美國降息抱持中立態度，但歐洲無論英國或歐元區，為避免經濟衰退進一步惡化，仍有降息空間，加上企業獲利持續下修，股市空頭尚未結束，如果手中有歐元資產的投資人，歐債仍是可考慮進場的標的。

楊智雅接著說，「減」去同質性過高的基金，所謂同質性過高是指風險類型做為主要考量，例如能源基金，雖然不是以國家區域為分野，但與以俄羅斯為主的東歐基金連動性較高，都是因原物料價格飆漲而受惠的基金，也算同質性投資標的，有不少投資人就同時重押在這些基金上；建議積極型投資人，不妨將部分資金轉入黃金基金，以單筆在金價800到900美元之間波段操作的方式投資。

至於「乘」上時間效應及「除」去恐慌心理，楊智雅說，利用定期定額投資是達到時間效應的好方式，只要投資不中斷，長期下來，就能因為時間的拉長而有更好的獲利；最後需除去恐慌心理，只有克服人性弱點，投資才能成功，就如投資大師彼得林區所言，「在市場上成功的關鍵，就是要能承受得起市場上的壞消息，市場下跌時反而可以找到好機會」。